近期，花旗发布的市场风险指标显示，美股泡沫程度已达到自2008年全球金融危机以来的最高水平。尽管市场触发多项预警信号，但花旗策略师团队强调当前风险尚处于较温和阶段，投资者无需急于撤离市场。

花旗风险指标触发高位 但短期无大跌信号

由贝娅塔・曼泰领导的花旗策略师团队指出，其编制的熊市预警清单共监测全球市场18项风险指标，目前全球市场已触发10项预警，美国市场触发11.5项，数值处于2008年金融危机后的峰值。相比2000年互联网泡沫和2008年金融危机前夕的数据，当前预警烈度较低。策略师认为市场尚未出现“过度狂热”迹象，股市后市仍具一定上行动力。

该预警清单涵盖股票估值、市场情绪、信用利差、收益率曲线、资金流向、企业基本面及融资活动等多个维度。花旗强调该指标无法精准预测股市回调的具体时间点，更多是辅助投资决策以及提醒投资者提高避险意识。

报告指出，若预警指标持续增加，市场风险或将迅速升级，届时在股市回调期逢低买入的策略可能不再合适。

市场状况与行业动态

受博通财报不及预期影响，科技板块热度有所降温，标普500指数结束九周连涨态势。截至6月2日，标普500年内创24次收盘新高，多板块股票估值明显高企，投资者情绪仍然乐观。

此外，受大型AI云服务商带动，企业资本开支加快，新股IPO与股权融资规模回升，表现出市场风险偏好依然较高。美债收益率曲线逐步平坦化，信用利差保持低位，显示短期市场氛围偏积极，但若私贷市场风险释放或AI相关融资激增，积极指标可能发生逆转。

六月多项风险事件引关注

期权市场机构斯波特伽马提醒，未来两周多项重要事件或加剧市场波动。美国5月居民消费价格指数（CPI）将于6月10日公布，能源价格上涨使通胀问题成为投资者重点关注。

6月12日，太空探索技术公司（SpaceX）预计启动IPO，耗资高达1.8万亿美元估值的企业纳入罗素指数，将可能进一步激化市场震荡。华尔街普遍关注大型IPO对资金流向的影响，部分投资者或从现有热门股转投新股。

紧接着6月17日，美联储新主席凯文·沃什将公布首份政策决议。次日（6月18日）为期权到期日，届时超过5万亿美元相关期权与期货合约同步到期，可能加大市场短期波动。

后市展望与投资建议

投研机构McMillan Analysis指出，标普500等主要指数处于极端超买区间，短期回调正常，但牛市主趋势未被破坏。股票认沽认购比持续下降，多头信号尚存，但市场内部广度指标已现疲态，风险警示逐渐升温。

整体而言，美股多项领先指标陆续出现利空苗头，投资者应关注确认性卖出信号再作出调整决策。目前市场或更多表现为牛市中的阶段性小幅回撤，未来走势将受六月关键事件影响较大。

综上，尽管风险指标升高，但花旗及其他机构建议理性看待短期波动，密切关注即将公布的经济数据和政策动向，审慎调整投资布局。

文章来源：https://news.sina.com.cn/o/2026-06-06/doc-iniamnzu2181660.shtml